这是最坏的时候，金融海啸席卷全球，投资者信心尽失。
更可怕的是世界经济面临衰退。一旦经济开始紧缩，投资者的损失，将难以计算。
在各种悲观气氛扰乱下，全球股市纷纷下挫。今年以来，俄罗斯股市已狂泻60%以上，印度股市狂跌42%，巴西股市跌幅也有36%，美国、欧洲市场也下挫3成以
上。
当海外投资者先后踩到次贷和雷曼地雷，赔得血本无归时，国内投资者的日子也不好过。中国投资者成为全球最“悲惨”的投资者，股市重挫61%，跌幅领先全球，房产市场萎靡不振。似乎我们投资的任何一条赢利途径，都已被“封死”。
这堂海啸逃生课的学费，好贵！
面对金融海啸，我们该怎么办？《投资有道》向您传授4招自保招术，让您资产不随金融海啸而蒸发！
何处才是避风港？
文：顾冰
“这这是我这辈子以来，遇到的最大金融
恐慌。”金通基金董事总经理吴米佳说道。
吴米佳从今年4月开始，清空了股票仓位。目前他是位“职业”高尔夫球手。经过半年多的苦练，他欣喜的不仅是避开了大熊市，还有其高球成绩从90多杆进步到80杆。据他介绍，现在投资圈里很多人开始天天打球，他们的想法是“市场仍深不见底”。
身在纽约的美国投资策略公司投资部总裁迈克吴，也向《投资有道》透露，“很多老华尔街人，都认为这是100年来，第二厉害的金融危机。”
受到金融海啸影响，迈克吴的不少朋友，已黯然离开华尔街。早在几个月前，迈克吴就成了彻底的“空军”，他的msn名字，也悄然改为“急吼吼抢几个点干吗，怕踏空行情？”
曾有投资者抱怨，今年投资好像“怎么买、怎么错”，似乎在任何一个时间点买进，都是错误的；任何一个时间点卖出，都是正确的。此言道尽投资者心声。
投资的最大风险，在于“不确定性”，而目前的不确定性实在太多。面对猖獗的“空军”以及众多不确定性，投资者的首要任务应是为资金寻找避难所。
为了避险，时下在投资理财界，资产配置已被捧上“王道”。诺亚财富首席投资策略师李挺生表示，投资者应丰富自身的资产配置，在目前情况下“债优于股”。李挺生同时表示，若通过完善的资产配置，每年应能取得8%左右的固定资产收益。
吴米佳也觉得，目前投资者应放弃积极的理财手法，完全回归“防守”，哪怕不赚钱，也不能亏本，“只有当100%保证不亏钱时，才能去做”。
现金最可靠
国际金融市场波动扩大，投资者除了“赔怕了”外，更担心金融机构倒闭，血本无归。“现金为王”观念再度兴起，成了这波金融风暴下，投资者自保的最高指导原则。
“看不清楚时，银行存款最安全。” 上海德正投资管理咨询公司总经理王萃强这样说。
即便投资者想学巴菲特危机入市，也要谨守稳当安全的资产配置原则。因为何时景气复苏，恐怕只有上帝才知道。投资者不能存赌博心态，家中的保命钱更不能全数投入理财，要保留一点“过冬”资金。
在外企任职的张先生，现在已成为现金的忠实拥趸。原先他把多数财产投在股票、基金中，但近期亏损严重。虽然其经纪人一再强调，银行定存其实只是“负利率”，利息会被通胀吃掉，但“亏怕了”的张先生觉得，与其连本金都亏掉，还不如赚一点点定存利息。
身处金融海啸，现金固然是最保守的资产，更是未来进可攻退可守的保证。
投资大师巴菲特，在风雨飘摇下屡次进场捡便宜，给投资者带来一定信心。但我们无法成为巴菲特，巴菲特入股高盛、通用电气，都有采用优先股的模式，而这正表明了巴菲特充分考虑了避险因素。何况，巴菲特能大肆进场捡便宜，靠得正是手中大量的现金。
熊市终将过去，当牛市来临时，你需要手中有反败为胜的筹码。
“历史证明，所有的大飚股都是在大熊市中产生的。”迈克吴表示。目前迈克吴手中约有95%左右的现金，5%左右的认沽筹码，他正在静待市场底部的来临。他觉得，只要手中持有足够现金，“等市场到达底部，新牛市就会把新牛股告诉你！”
在金融海啸中，货币市场基金也是不错的投资标的。货币市场基金强调的是资产安全与变现灵活，利于资金调度，也适合追求稳定收益、风险承受度较小的投资者。加上具备流动性佳、波动低等优势，货币市场基金可说是较佳的资金避风港。
面对金融海啸，众多投资专家的意见是：投资者目前应以现金为重，想进场捡便宜，最好先等等；在利空消息还没出尽前，千万不可轻举妄动。且无论投资者风险属性为何，都应至少持有3成现金。
债优于股
除了持有现金之外，债券投资其实也是一个降低资产波动的选择之一。经济走弱、股市表现不佳时，资金会流向风险较低的债市，且债券价格和利率呈反比。
目前各国央行为避免经济衰退，纷纷采取降息行为。此举透露出，为了抵御全球经济减缓的影响，各国不惜以宽松的货币政策稳定市场。预期未来还有更多国家央行将朝向降息之路迈进，这也代表债券多头格局尽现。
从以往经验来看，央行降息阶段，可让投资者在债券市场获得超额报酬，加上固定收益部分，利差价差两头赚，使债券成为景气偏冷时的防御首选。以10月8日的降息为例，国泰金龙债券基金三天便上涨2.76%。相比股票基金动辄50%以上的暴跌，今年以来纯债券基金回报，基本都在6%以上。
李挺生也认为，随着国际油价以及商品价格的暴跌，全球通胀纷纷触顶或减缓，各国央行更有降息空间刺激经济成长，整体投资环境依然是“债优于股”。
事实上，今年以来，全球资金已增加债市的投资比重。截至7月底，国际资金减码全球股市达470亿美元，但同期全球债市流入总金额达672亿美元。显示在股市波动加剧时，债市无与伦比的吸引力。
债券等固定资产收益产品，对个人投资者显得比较专业，富国基金固定收益总监饶刚建议，投资者不妨多多持有债券式基金。
也有投资专家认为，定存若中途解约，会被转为活期存款利率，损失大多数利息。而目前股市已处于低位，一旦股市转暖，持有债券基金可及时变现，“钱”进股市，提升资金的灵活性。对于已被严重套牢的股票投资者，也不鼓励抛出股票，买入债券，毕竟这有可能被杀在最低点。
面对金融海啸，股票将维持相当长的熊市，债券的好日子已来到。饶刚就表示，“债券市场正站在牛市起点”。
据彭博数据分析，长期来说，债券的报酬率不比股票差，而且波动小很多。从1997年到今年上半年，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）世界指数，年化报酬率是6.85%，雷曼兄弟综合债券指数年化报酬率是7.95%。
增配防御资产
全球金融海啸下，分散投资显得格外重要，除了持现金、债券外，亦可买些黄金、银行稳健型理财产品，甚至高息股票等防御类资产。
以黄金为例，自2001年以来，黄金的价值增加了2倍，同期，美元兑一篮子外币则下降了33%。而随着金融风暴的袭来，黄金将不仅具备商品属性，其货币属性也越发受到关注。
“黄金不仅是避险工具，更是心理安慰。”虽然吴米佳并不特别看好黄金的增值能力，但拥有黄金的财富感和安全感，却是其配置黄金的首要原因。
此外，银行稳健型理财产品，也是优良的防御配置首选。目前吴米佳的大量资金配置在银行产品中，“每年收益大概有5%”。
事实上，银行稳健型产品已成为此轮金融海啸的又一避风港。光大银行上海分行零售银行部总经理奚洁表示，今年以来，光大银行的理财类产品规模，达170亿元，已是去年整年3倍。
目前，银行稳健型理财产品主要外汇类产品，信贷信托、票据信托产品、保本结构性理财产品。目前这三类产品的期限，有8天、15天、40天、3个月、6个月、1年不等，其收益比定期存款、货币型基金要好，又具备一定的灵活性，因而受到热捧。
迎接下一个牛市
完成了保存资金的准备工作后，投资者的下一个任务，就是为熊市结束作好准备。一旦市况转明朗后，逢低吸纳具价值的股份。
但在具体策略上，却各有玄机。最重要的，如李挺生所说，“投资者要知道自己在做啥”。
如对于定期定额的投资者，账面已亏损的，不但不宜在此刻最低点时认赔赎回，最好坚持原来的定期及定额，不要中断。目前的点位，就算不是最低点，也是相对低点，正是买进以分摊风险的好时机。
目前情况下，投资者可利用月供方式，逐步买入基本因素良好的股票或有关基金，作3～5年的长线投资。有数据表明，若按景气循环来看，定期定额5年，一定赚。
对于“嗜血”的短线投资者，现在或是投资良机。在股价大波动期，蕴含着大量赚钱机会。也有专家建议，若要进行短线操作，一定要记得，动作快、不贪心、设停损，有钱赚就好。
具体操作上，迈克吴建议，短线投资者买入任何股票，一旦股价下滑到买入点5%，就应该卖出一半停损，如果继续下滑3%，立刻停损另外一半，变为现金。
熊市永远是“价值投资者”的盛宴。正如投资大师邓普顿爵士所说：“在极度悲观时入市，往往是最佳的时机。”全球股市恐慌飙到最高，部分蓝筹股被打到历史低点，已成为投资者眼中不可多得的“价值型股票”，只要跌深时买进这些股票，当景气反转时，获利空间不容小觑。
“目前可以关注股市”，李挺生觉得，股市已开始诞生投资机会。最近诺亚财富刚与大成基金合作，推出中融-诺亚大成A股精选一号、二号私募基金。
也有专家建议，投资股票应挑选“需求弹性低”的股份，如基建、医药、低档内需股。
面对可能的经济降温，吴米佳建议，“投资应向低端靠拢”，这些公司非但不会受到景气转冷的好处，反而会因为其不可替代性，生意反而会更好。王萃强也建议，投资者不妨逢低吸纳一些受益于资源价格改革的上市公司，如水、电、煤等相关公用事业股。旅游股也是王萃强看好的品种，他觉得受各类利空打压，2008年或是旅游股业绩的低谷。
作为标准的趋势交易者，吴米佳和迈克吴却表示悲观，他们向“价值投资者”们发出警告，“现在进场的话，需做好长期投资的准备”。
吴米佳和迈克吴觉得，全球股市刚刚经历了一场大病，绝不可能马上回到牛市，哪怕最差的时间已过去，但这并不等于牛市又再来临。他们认为，目前投资万无一失的方法，就是“等待”。在局势未明朗前，等待是最好的方法。
“我们都是小学生，每个底部构筑都不同，所以任何预测和估计，都是最愚蠢的方法。”迈克吴表示。
